浙江品融淘宝代运营--他曾是阿里高管,刚刚带领新公司上市,市值超百亿美元
2020-08-28
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中国造车新势力又迎来一个里程碑事件。

北京时间8月27日晚,小鹏汽车在纽交所挂牌上市,股票代码为“XPEV”。小鹏汽车发行价15美元/股,共发行9973万股,盘前市值达108.2亿美元。

在广州一家酒店内,小鹏汽车举行了盛大的上市仪式,小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏发表演讲。他表示,UC浏览器当年卖给阿里,和阿里一起走很开心,但是唯一的遗憾是没有带当年UC投资人敲钟,如今终于通过小鹏汽车补上了。他强调,上市之后,公司一定把产品做得更好,带给大家足够的惊喜。

投资人雷军、俞永福不仅来到了小鹏汽车的上市现场,还在社交媒体上发文祝福。雷军称“特别激动,发自内心深处为何小鹏高兴”。

伴随小鹏汽车的上市,蔚来、理想、小鹏三巨头齐聚美股,国产电动汽车正式进入第二赛程。

8月27日晚,天猫祝贺小鹏汽车IPO,“聚划算百亿补贴”提供限时购车补贴。对此,小鹏汽车官方微博俏皮表达感谢“阿里baba”。

最大个人股东何小鹏,最大外部股东阿里巴巴

正如李想的理想,李斌(英文名William)的蔚来一样,小鹏汽车这个名字也带有董事长何小鹏的鲜明色彩。

小鹏汽车上市后,何小鹏身家随之大涨。

小鹏汽车IPO前主要股东及持股比例

招股书显示,IPO前,小鹏汽车公司管理层持股40.9%,其中何小鹏为最大股东,持股31.6%;阿里巴巴为最大外部股东,持股14.4%,其他股东还包括小米、IDG等。

IPO后,何小鹏持股比例为27.8%,拥有58.9%的投票权。以**市值计算,其个人财富增长30亿美元。联合创始人夏珩持股为4.3%,拥有10.2%的投票权;副董事长兼总裁顾宏地持股为2.5%;副总裁何涛持股1.4%,拥有3.3%的投票权。

外部机构中,阿里巴巴依然稳居最大外部股东的位置。小鹏汽车IPO后,阿里持股12.7%,拥有14.9%的投票权。

从2015年成立至今,小鹏汽车共经历11轮融资,投资方时常出现阿里巴巴的身影。

融资历程:时间顺序从下往上

阿里巴巴看中的是电动汽车这一赛道,也是何小鹏其人。

何小鹏生于湖北黄石,家庭普通,就读于华南理工大学计算机专业,大学靠帮同学组装电脑挣了不少钱。1999年毕业后,他在亚信科技广州分公司担任技术经理。按他个人所说,因为想挣钱,“出于‘贫下中农’的‘嫉妒’”,于是创业。2004年,他和梁捷共同创办UC优视,切入手机浏览器和邮件客户端。

何小鹏

何小鹏比较幸运,在UC发展过程中,每逢难处,总遇贵人,比如丁磊、李学凌、雷军、俞永福。时任联想投资副总裁的俞永福,甚至直接加入UC。

2009年,阿里战略投资UC,此后多次增持。2014年,阿里巴巴以超40亿美元的估值收购UC,何小鹏跟随公司一起进入阿里,继续负责UC产品,之后成为阿里移动事业群总裁。

三年后,财富自由三年的何小鹏,决定换一条道路——做汽车。

其实早在2013年,他就萌生了想法。2014年,马斯克宣布特斯拉采用开源模式,对外开放专利,更是让他蠢蠢欲动。次年,他和俞永福、李学凌等人投资创办小鹏汽车。那时,作为阿里高管,他的角色是远程指导造车。

2017年,何小鹏40岁。不甘稳定、迷恋未知的他,还是辞职了,专注造车大业。

亏损收窄,线上线下齐发力

何小鹏做小鹏汽车,一是喜欢,二是专业。

有多喜欢?

小马哥是特斯拉最早批粉丝之一。他告诉记者,2015年的一个夜里,他正准备入睡,发现车友群里的何小鹏发来信息,讨论电动汽车。两人相聊甚欢,索性打了很长时间的电话。

何小鹏喜欢聘用专业人才。管理团队里,联合创始人夏珩、副总裁何涛均毕业于清华大学汽车工程专业,曾负责广汽新能源汽车开发。总裁顾宏地曾在摩根大通多年,如今主持全球战略业务。

掌舵小鹏汽车三年后,何小鹏交出了成绩单。总体而言,凭借热爱和专业,小鹏汽车已经跻身国内造车巨头,但压力不小。

小鹏目前在售车型有两款:G3和P7。截至2020年7月底,整体交付量达到20707辆,在造车新势力中排名前三。

此前,小鹏是与海马汽车合作生产G3。今年5月,小鹏在广东肇庆的工厂建成,开始生产P7。海马工厂和肇庆工厂年产能分别达到15万辆和10万辆。

小鹏汽车交付车辆

在营收上,2018年至2020年上半年,小鹏汽车累计营收34.71亿元。这一成绩优于蔚来和理想,IPO前,蔚来汽车营收4599万元,理想汽车营收11.33亿元。

而造车新势力普遍存在的亏损问题上,小鹏汽车也没能逃过。2018年至2020年上半年,小鹏汽车净亏损分别为13.98亿元,36.91亿元和7.958亿元,累计亏损58亿元。这一成绩中规中矩,IPO前,蔚来亏损108亿元,理想亏损40亿元。

当下,中国没有一家造车新势力盈利。尽管从时间上看,成立于2003年的特斯拉花了15年才盈利。当前已非电动汽车从0-1阶段,资本给造车新势力的时间也不可能长达15年。上市后如何盈利,成为摆在台面上的问题。

今年上半年,小鹏汽车毛利率为-3.6%,同比2019年的-24%,亏损大幅收窄,但仍需努力。在7月底IPO前,理想汽车毛利率已经转正;根据蔚来汽车发布的**财报,2020年第二季度,毛利率也已转正。

小鹏汽车财务数据

或许是因为创始人的互联网出身,小鹏汽车和互联网结合得颇为紧密,拥有线上线下全渠道销售。

在造车新势力三兄弟中,小鹏汽车是首家入驻天猫旗舰店的车企。2018年天猫双12当天,小鹏旗下首款车型——小鹏G3宣布上市发布,当日订单量就突破1500辆。

在社交媒体和天猫平台拥有200万追随者的小鹏,2020年上半年,超过50%的订单都通过在线渠道产生的销售线索转化而来。

重金投入研发,P7效应初显

小鹏汽车亏损的一个原因,是在研发上的巨额投入。

2019年至2020年上半年,小鹏汽车研发总投入37.5亿,仅2019年就投入20.7亿元,占当年营收的89%。同期,蔚来研发投入占比仅为40%,理想研发投入占比65%。

小鹏汽车员工构成,技术人员占比42.7%

在技术上的大力投入,得到了回报。

截至2020年6月30日,小鹏拥有450项专利,1047项正在申请的专利。目前,小鹏汽车是中国唯一一家为自动辅助驾驶全栈(不包括芯片和雷达)做研发的OEM厂商,这可以使小鹏的XPilot自动驾驶系统进行迭代。

据悉,目前小鹏汽车已经开发了XPilot2.5,部署在G3和P7上。截至2020年6月30日,九成G3购买者选择自动驾驶功能版本,五成P7订购者选择支持XPilot 3.0的版本,可以自动巡航控制,自动转向控制,车道居中控制,自动换道和自动泊车。

技术效果也体现在了业绩上。

2020年7月,小鹏汽车交付2451辆,其中包括1641辆P7和810辆G3。5月底才开始交付的P7,俨然已经成为顶梁柱。

P7和特斯拉Model3颇有可比性。从续航里程看,Model3长续航版续航里程为668公里,小鹏P7一次充电续航里程706公里,为目前中国电动汽车最长续航里程。

小鹏P7

小鹏一直对标特斯拉。如果说售价不到20万的G3和特斯拉还是差异化竞争,那么售价22.99万元~34.99万元的P7已经和特斯拉站在同一条线上。不仅如此,这也贴近了蔚来、理想的价格线。P7开局不错,但后续竞争恐怕也无法绕开。

下一站,智能汽车?

相比蔚来、理想上市前的境遇,小鹏其实不差。近两个月,它连续融资,7月融资近5亿美元,8月融资超4亿美元。

为什么还是要上市?

因为造车太烧钱了。

“我知道造车很花钱,但没想到这么花钱。”何小鹏曾说。况且,小鹏汽车还有着更大的目标。

根据招股书,此次上市募集的资金将被用于三个方面:首先是智能电动汽车和技术的研发;

其次是销售和营销;再次是公司运营需求。

第一位是智能电动汽车和技术,注意,是“智能”。

何小鹏多次在公开场合中发言强调“智能”的重要性。日前,在汽车百人大会上,他表示,做好新能源汽车不足以让小鹏汽车由大变强,真正能让它变成未来强者的是智能电动汽车。

所谓智能汽车,需要拥有自动驾驶和智能网联。在这一方面,特斯拉有强大的优势,小鹏选择了错位竞争:凭借对中国道路的规模化盘摸和对中国消费者大数据的掌握,推出适合中国市场的自动驾驶辅助、智能网联系统。

根据IHS Markit报告,中国电动汽车市场在2019年已达到89.37万辆,2019年至2025年将以29.4%的复合年增长率增长,达到420万辆。

作为全球最大的乘用车市场,2020年,中国汽车业的竞争将更加激烈。

合影

不久前,何小鹏在微博发出与李斌、李想的合影,并配文:三个苦逼,在忆苦思变……

是兄弟,也是对手。三家公司陆续登陆美股,又将同台竞技。

一位拥有多个品牌电动汽车的消费者告诉记者,在他看来,特斯拉是电动汽车里的轩尼诗,而小鹏汽车、蔚来、理想汽车、比亚迪等国产品牌,可以拿五粮液、茅台、**劲酒、泸州老窖来作比。

成功上市的小鹏已经站在了全球电动汽车阵营的前列,问题是怎么站到更前面去。

扭亏为盈的达摩克利斯之剑、国内造车新势力的强力抢滩、领头羊特斯拉的疯狂进击,依然高悬在前。但在技术上稳扎稳打、在弹药上准备充足的小鹏,应该不带怕的。


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